DEX聚合器1inch发布隐私交易新功能提前交易套利现象将被终结?


北京时间2020年12月5日上午10:00左右,DEX聚合器1inch发布新功能,是一种所有人都可用的隐私交易(Metamask不支持);不仅能避免提前交易(FRONT-RUNNING),还能瞬时连接到10个以太坊矿工,以便直接向矿工广播用户交易,从而缩短交易挖掘时间。

此次我们就DEX聚合器1inch发布的新功能来深层次探讨下:

首先,DEX聚合器1inch是什么?

1inch是一款交易聚合类Dapp,可以为用户自动匹配最优化的交易路径并一键执行。

在 1inch 交易时,它会自动帮你算出一笔交易应该怎么进行拆分才能保障你的滑点最低,并在一笔交易中完成用户拆分出来的所有小订单。比如一笔交易可能有 30% 的量走 Uniswap V2,剩下 70% 的量走 Kyber。

如果 1inch 发现用户想要的交易对在所有交易协议中的流动性都不足,还会对多家交易所提供的交易对进行桥接。比如一个用户想要用 DAI 换 ETH,如果 1inch 发现各家交易协议的滑点都很高,他会把这样一笔交易拆分成 DAI -> USDC | USDC -> ETH 来帮助用户获取最小的交易滑点。

1inch就像我们生活中的支付宝,把各类交易聚合到一起。没有这种聚合应用时,我们需要去各个应用手动操作,既浪费时间,又可能造成较大的交易摩擦。

它的价格对标让用户有了比较的理性思维,而不是在去中心化交易所无脑买入。

让每一笔交易都能做到价格合理,是使用1inch的原动力。

1inch发布的隐私交易具体表现为什么,它到底解决了怎样的问题?

1inch发布的新功能主要用途概况为两点:

1.??? 用户可主动开启隐私模式,屏蔽流动性资金池内的交易被提前获取

2.??? 隐私模式下可直接瞬时连接10个以太坊矿工,缩短交易时长

我们先来看第一点,在看之前得先了解提前交易(FRONT-RUNNING)是什么? 它引起了怎样的后果?

在 DeFi 中,交易被打包的顺序深刻影响着其经济利益。例如,在 Uniswap 中,同样两个针对某交易对的买单,先被执行的交易将获得更多代币。如果你总是在一笔买单前买入同样的代币,然后又紧随其后卖出,则将「毫无风险」地获利。这也被称为提前交易(Front-Running)。

那为什么提前交易可以获利?以 Uniswap 为例,其价格模型是 x * y = 常量。例如初始 x = 100,y = 100,那么常量 = 10000。那么当:

1.用户 A 用 10 个 x 买入 y。此时 x = 110,y = 90.9,用户 A 获得 9.1 y。(x * y 依然等于常量 10000)

2.用户 B 用 10 个 x 买入 y。此时 x = 120,y = 83.33,用户 B 获得 7.57 y。(x * y 依然等于常量 10000)

3.用户 A 卖出所有 y。此时 x = 108.18,y = 92.43,用户 A 获得 11.82 x。(x * y 依然等于常量 10000)

以上例子可以看出,用户 A 通过提前交易,发出两个交易,一前一后包裹用户 B 交易,则可以「毫无风险」地获利。

并且随着AI技术的演变,这种需要人为检测的提前交易套利行为也慢慢变成了机器人自动化,而机器人的出现意味着量产,大量的提前交易套利机器人的出现,使去中心化流动性市场变得非常混乱且大范围地损失用户的利益。

以 Uniswap 为例,当前市场上充斥着大量的提前交易机器人。这些机器人时刻监控着出现在以太坊 mempool 中的用户交易。如果用户是大额买入某币,那么它们立刻发出两笔交易,一笔是抢在用户之前(比用户交易 GasPrice 更高)买入该币,另一笔在用户之后(可以采用和用户 GasPrice 稍低或相同)卖出该币,从而获利。

提前交易的套利始于流动性资金池的无常损失,不过在现阶段看来,无常损失还是难以解决,因为这是自动乘积做市商的很重要的一个组成特性,要想维持池内价格比的稳定,肯定就会有或多或少的无常损失,既然无常损失这个底层逻辑缺陷规避不了,那么只能另辟蹊径,1inch选择直接开发是一种可以隐私交易的新功能,和普通流动池一样,它也会无常损失,但是此模式可以屏蔽流动性资金池内的交易被提前获取,从而让提前交易套利者不能有迹可循,不能再在池内进行有规律的“偷盗”,进一步保证了池内流动性提供者的利益安全,这算是DEX交易中一次成功的直击痛点,让DEX的交易模式又往前跨了一大步。

接着我们再来看看1inch隐私模式中的第二点,第二点主要是对其交易速度的一个优化,虽然相比第一点没那么亮眼,但是是非常有必要的,交易速度的优化是很多项目都要走的路,无论是比特币还是以太坊,都是如此,更别说1inch这种已经推出自家Mooniswap去中心化交易所的项目了,它交易速度的提升主要在于能够为交易瞬时连接10个以太坊矿工,直接向矿工广播用户交易,从而缩短交易挖掘时间,这里缩短的主要是交易挖掘时间。

大家这里听得可能不是很明白,但其实可以这样理解:交易产生之后原来是要由矿工进行选择性打包的,但是瞬时连接相当于化被动为主动,直接把交易信息送到随机10个矿工面前,只要GAS单价不是低的过分,他们都会选择打包,因为对它们来说也算是减少了发现合理交易的时间。当然,即使他们不打包,交易信息的区域传递速度也会比我们一个人传递地快,能让交易更快被发现,从而更快被其他矿工打包。而且1inch 内的交易对矿工来说还是很优质的,因为1inch 的合约是聚合器交易合约,引入了额外的处理逻辑,比 Uniswap 等其他主流交易所更复杂,它的交易区块大小会更大,也就是GAS费用总价会较高,而且不是那种设置的虚高数额(虚高数额会造成GAS退回,打包的区块大小有限,虚高GAS费会浪费矿工打包区块内的空间),而1inch 的聚合器交易比较复杂,所以一般人是不会轻易改变GAS限额的(GAS限额设置不合理会造成交易失败,GAS费用还不能退回),所以它的GAS总价的产出是比较真实的,矿工会优先打包。同时在GAS费用已经较高的基础上,那么只要提高挖掘速度就能显著提高交易速度,同时提高挖掘速度,也能让矿工更快地发现1inch上的优质交易,可谓是良性循环。另外再说一句,虽然1inch的交易手续费比较高,但是它上面的交易能够显著避免交易滑点造成的摩擦,这点手续费就真的不算什么了。

结语

DEX聚合器1inch发布的隐私交易模式很好地终结了提前交易套利,让乱象横生的去中心化流动性矿池内的交易更加真实稳定,流动性提供者的利益不会再遭受太频繁地损失,而提高矿工挖掘速度从而优化交易速度更是让用户体验有了显著提升。此功能的推出估计会让1inch上的交易量提高,平台币价提升,市值再往上飙一飚,与同阶的ParaSwap还有metamask也都会拉开差距,所以还是那句话,创新才是唯一生产力!

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编译者/作者:99风之翼

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