是时候停止对 Prime of Prime 的误解了


本文由 ISAM 资本市场商务总监兼 IS Prime 管理合伙人乔纳森·布鲁尔 (Jonathan Brewer) 撰写

零售市场普遍存在一种误解,即所有流动性都是相同的——这与事实大相径庭。 这是我经常谈论的一个话题,因为在提供流动性方面仍然存在很多误解。

同一LP的不同价格

实际上最多只有 10 个真正的流动性提供者——主要是前 10 名欧洲货币机构。 因此,Prime of Primes 通常会在各自的聚合中提供对类似的流动性提供者小组的访问。

如果所有这些公司从基础有限合伙人那里获得相同的价格,您自然会期望它们的总价格大致相同,但正如我们都知道的那样,这与事实相去甚远。 例如,IS Prime 与其竞争对手之间的产品可能会有很大差异。

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是时候停止对 Prime of Prime 的误解了乔纳森·布鲁尔,IS Prime

事实上,任何机构收到的价格都与它们与供应商的互动方式直接相关——这不仅仅是建立 PB 关系、购买现成的聚合器和定价的简单问题给客户。

对于任何希望选择 Prime of Prime 来理解的人来说,这是至关重要的一点。 Prime of Prime 社区并不像人们通常认为的那样,只是一个增加额外成本的中间人。 远不止这些。

从流动性提供者和做市商到 Prime of Primes 的定价会根据他们看到的数据进行调整——换句话说,来自各个 Prime of Primes 的流量质量会影响所提供流动性的点差、中间价和深度给他们。

点差在几乎完全自动化的基础上扩大和收紧,并且完全由他们看到的交易的标记决定,这些公司只会向他们信任的公司显示他们的偏差,即使这样通常也只会进入“黑暗”聚合. 因此,Prime of Primes 对流动性的管理,以及更重要的是 Prime of Primes 与客户互动的方式,对于客户看到的最终流动性至关重要。

因此,当 Prime of Primes 将自己视为二级质数并宣传自己为纯粹的流动性传递时,我个人认为他们是在自欺欺人。 他们传递了错误的信息。

在 IS Prime,我们认为我们的主要产品是流动性、我们发送给客户的价格以及他们执行该价格的能力。 我们非常努力地与我们的 LP 建立关系并提供高质量的流程,以便为我们的客户实现最佳定价。 清算 – 或主要方面 – 是非常次要的事情。

以正确的方式管理流动性

我们在过去 18 个月中看到的一个重要趋势是,流动性提供者对其流动性的去向变得更加严格。 倾斜泄漏已成为他们越来越关注的焦点,我们相信这对 Prime of Prime 行业产生了积极影响。

我们试图以正确的方式管理流动性,而我们的一些同行过度聚合流动性,而这并没有受到流动性提供者的监管,这常常让我们感到沮丧。 我们一直认为,控制客户将我们提供给他们的价格信息放在哪里至关重要,因为这可能会对上游产生连锁反应。

小心你的交易对象

在这个行业中要学习的一个重要教训是,您并不总是想与想要与您交易的客户进行交易——我们一直遵循“并非所有业务都是好业务”的建议。 作为 Prime of Prime,最难做的事情之一就是拒绝客户,而拒绝那些经常来找我们承诺大量交易的客户可能会很痛苦。

这些公司可以大幅增加交易量,但对于任何企业的长寿而言,最重要的事情是认识到这些客户最终可以从您的流动资金池中获得比他们将要贡献的更多,因此从您的整体业务中获得的收益更多。 对于 Prime of Primes 以及零售经纪商而言,选择您想与之开展业务的客户是“游戏”。

你真的需要能够达到一定的临界质量才能做到这一点,这就是为什么市场上有很多新的质数——我在之前的文章中称它们为“次质数”后 – 会挣扎。 如果您刚起步或尚未达到临界质量,则很难对业务进行防御性定价。 Prime of Primes 能够有选择性地与合适的客户合作,在进一步增长方面处于有利地位。 他们在帮助客户成长方面也处于更有利的地位。

那么,经纪商在 2022 年要吸取哪些教训呢? 首先,请注意一个提供商提供的流动性可能与另一个非常不同——即使他们提供对同一 LP 的访问。 其次,像我们一样谨慎选择您的客户。 建立长期的客户关系,互惠互利,是成功的关键。

本文由 ISAM 资本市场商务总监兼 IS Prime 管理合伙人乔纳森·布鲁尔 (Jonathan Brewer) 撰写

零售市场普遍存在一种误解,即所有流动性都是相同的——这与事实大相径庭。 这是我经常谈论的一个话题,因为在提供流动性方面仍然存在很多误解。

同一LP的不同价格

实际上最多只有 10 个真正的流动性提供者——主要是前 10 名欧洲货币机构。 因此,Prime of Primes 通常会在各自的聚合中提供对类似的流动性提供者小组的访问。

如果所有这些公司从基础有限合伙人那里获得相同的价格,您自然会期望它们的总价格大致相同,但正如我们都知道的那样,这与事实相去甚远。 例如,IS Prime 与其竞争对手之间的产品可能会有很大差异。

是时候停止对 Prime of Prime 的误解了乔纳森·布鲁尔,IS Prime

事实上,任何机构收到的价格都与它们与供应商的互动方式直接相关——这不仅仅是建立 PB 关系、购买现成的聚合器和定价的简单问题给客户。

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对于任何希望选择 Prime of Prime 来理解的人来说,这是至关重要的一点。 Prime of Prime 社区并不像人们通常认为的那样,只是一个增加额外成本的中间人。 远不止这些。

从流动性提供者和做市商到 Prime of Primes 的定价会根据他们看到的数据进行调整——换句话说,来自各个 Prime of Primes 的流量质量会影响所提供流动性的点差、中间价和深度给他们。

点差在几乎完全自动化的基础上扩大和收紧,并且完全由他们看到的交易的标记决定,这些公司只会向他们信任的公司显示他们的偏差,即使这样通常也只会进入“黑暗”聚合. 因此,Prime of Primes 对流动性的管理,以及更重要的是 Prime of Primes 与客户互动的方式,对于客户看到的最终流动性至关重要。

因此,当 Prime of Primes 将自己视为二级质数并宣传自己为纯粹的流动性传递时,我个人认为他们是在自欺欺人。 他们传递了错误的信息。

在 IS Prime,我们认为我们的主要产品是流动性、我们发送给客户的价格以及他们执行该价格的能力。 我们非常努力地与我们的 LP 建立关系并提供高质量的流程,以便为我们的客户实现最佳定价。 清算 – 或主要方面 – 是非常次要的事情。

以正确的方式管理流动性

我们在过去 18 个月中看到的一个重要趋势是,流动性提供者对其流动性的去向变得更加严格。 倾斜泄漏已成为他们越来越关注的焦点,我们相信这对 Prime of Prime 行业产生了积极影响。

我们试图以正确的方式管理流动性,而我们的一些同行过度聚合流动性,而这并没有受到流动性提供者的监管,这常常让我们感到沮丧。 我们一直认为,控制客户将我们提供给他们的价格信息放在哪里至关重要,因为这可能会对上游产生连锁反应。

小心你的交易对象

在这个行业中要学习的一个重要教训是,您并不总是想与想要与您交易的客户进行交易——我们一直遵循“并非所有业务都是好业务”的建议。 作为 Prime of Prime,最难做的事情之一就是拒绝客户,而拒绝那些经常来找我们承诺大量交易的客户可能会很痛苦。

这些公司可以大幅增加交易量,但对于任何企业的长寿而言,最重要的事情是认识到这些客户最终可以从您的流动资金池中获得比他们将要贡献的更多,因此从您的整体业务中获得的收益更多。 对于 Prime of Primes 以及零售经纪商而言,选择您想与之开展业务的客户是“游戏”。

你真的需要能够达到一定的临界质量才能做到这一点,这就是为什么市场上有很多新的质数——我在之前的文章中称它们为“次质数”后 – 会挣扎。 如果您刚起步或尚未达到临界质量,则很难对业务进行防御性定价。 Prime of Primes 能够有选择性地与合适的客户合作,在进一步增长方面处于有利地位。 他们在帮助客户成长方面也处于更有利的地位。

那么,经纪商在 2022 年要吸取哪些教训呢? 首先,请注意一个提供商提供的流动性可能与另一个非常不同——即使他们提供对同一 LP 的访问。 其次,像我们一样谨慎选择您的客户。 建立长期的客户关系,互惠互利,是成功的关键。

是时候停止对 Prime of Prime 的误解了

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原文链接:https://www.financemagnates.com/thought-leadership/2022-time-to-stop-the-misconceptions-about-prime-of-primes/

原文作者:Finance Magnates Staff

编译者/作者:wanbizu AI

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