什么是好钱?


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从盐和大米到黄金和纸币,在过去的几十年中,货币已经采取了多种形式。 21世纪见证了新的货币形式,结果,许多具有批判性思维的人们现在都在问自己:“什么是货币,什么是价值?” 如果在整个历史中并排放置货币的形式,很明显,可以根据四个关键特征来衡量一种货币的“有效性”,最好的货币形式应该是

以有价值的东西为后盾 愿意接受他人以换取各种商品和服务
(网络效果) 可用于进行日常交易 以几乎无限的方式扩展以满足不断发展的经济需求

为了研究如何应用这些货币,让我们考虑几种不同形式的货币,并看看如何根据它来衡量我们每个属性。

法定货币 金 比特币 稳定币

菲亚特

著名的“纸质”法案。 菲亚特是最常见的货币形式,它以有价值的东西(政府的话)为后盾。 公正的法律制度或暴力威胁–可以“灌输”价值并维护本国通常会在全国范围内交换的本国货币。 注意–政府支持的力量可能会削弱,在某些情况下,即使在该国内部,政府发行的法定货币也变得无法接受(图表A –津巴布韦美元)。

但是,一般来说,您可以将法定货币用于所有日常交易中,例如购物,投资,投机交易等。该国可以以几乎无限的方式铸造自己的货币,而该货币可以受制于某些货币。诸如通货膨胀之类的压力并没有真正的硬约束。 这是一把双刃剑,因为这很容易被操纵。

菲亚特小节-银行

在法定命令的保护下,有一个有趣的子类别,我将不理会它而不是讨论银行。 如今,大多数流通货币不是由国家发行的,而是由银行创造的。 我将不讨论部分准备金的细节,但从本质上讲,它们在发放贷款时会创造货币。 银行只收取一些有价值的抵押品费用,然后在其系统中进行分类账输入,即借入的人有一定数额的债权。

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你有钱。

魔术钱? 它是如何工作的? 让我们应用好钱的四个“特征”。 我们已经意识到铸造机制非常适合于规模不断扩大的人口和经济,但是它是否有有价值的支持? 是的-检查。 银行是相互连接的银行网络的一部分,并从州政府那里得到认可,它们将接受银行分类帐条目作为有效索偿。 这意味着您可以从银行以硬纸条的形式提取索偿要求,或使用同一网络将该余额转移给其他人。 只要满足某些基准,该银行就可以有效地充当节点网络中的节点,有权拥有金钱。

黄金符合前两个标准。 它以有价值的东西为后盾,大多数其他人都愿意接受它来换取其他有价值的东西。

但是,它在接下来的两个条件下失败,因为它不再用于日常交易。 黄金失去这一作用的原因是因为它无法动态适应不断增长的经济需求。 衰退持续这么长时间的一个重要原因是,需求将被破坏,经济将进入所谓的“墨西哥僵局”,每个人都在等着别人采取主动。

只有最终降低金本位制,政府才有可能介入并创造支持需求,并解决市场失灵的情况。

比特币

加密货币之王。 比特币的支持者通常将其称为“数字黄金”,但根据某些标准却是正确的。 BTC与黄金之间的主要区别在于,至少有很长时间以来,黄金一直被用作货币。 如今,自成立以来的十多年来,BTC仍未成为一种可行的日常交易方式。 BTC还遭受着与黄金相同的缺陷,即无法动态调整以适应不断增长的经济需求,最终导致通缩。

稳定币

稳定币开始使事情变得更有意义-它们通常与美元挂钩,这很有价值。 成功的稳定币被其他愿意接受它们以换取其他商品和服务的人接受作为一种交换手段。 但是,它们种类繁多,每种都有其自己的细微差别。 让我们研究一些最著名的稳定币-USDC,USDT,DAI和sUSD。

USDC纯粹是看守的,并以实际美元1:1支持。 另一方面,USDT可能比我们预期的更像是法定货币,并且确实可能??得到“相信”的大力支持,因为Tether尚未提供任何证据来支持他们在这方面的主张-信不信由你,这是最大的稳定币。 DAI由一种算法和一系列抵押(主要是ETH)支持。 sUSD得到SNX的支持,与DAI的钉住汇率机制不同。 那么,这些稳定币如何与我们更传统的货币选择相提并论呢?

稳定币小节– USDC,USDT,sUSD和DAI

所有四个都满足前两个参数。 但是,也存在一些潜在的致命缺陷,这些缺陷非常明显,特别是在USDC和USDT方面。

USDC不可能扩展到一个点以上,因为它需要实际现金作为抵押 USDT是基于集体妄想的“魔法货币”

支持者可能愿意忽略其中的一些,并认为法定货币也是基于集体妄想。 但是,法令在受到伤害或监禁威胁的情况下得到法治的支持并得到执行。 USDT无法从这种系统性支持中受益,它经常被遗忘,并且一天可能会面临一天的清算。 相反,sUSD和DAI既不受法定货币的支持,也没有“魔术”或政府的支持,也许在USDC和USDT方面在技术上是独特的。

Synthetix的sUSD具有粗糙但有效的自密封机制。 它的本机令牌SNX用作抵押品,抵押后您将获得sUSD。 他们建立了一个可以接受sUSD的交易平台的网络效应,并且还激励那些为Uniswap上的sUSD提供流动性的人。

可以说,关于第一标准,sUSD处于不稳定状态。 是的,它得到了SNX的支持,但从长远来看可能可行或不可行。 当前,SNX的价值与成功采用其交易平台有关,因此至少到目前为止,我们可以说sUSD得到了有价值的东西的支持。

它满足第二条件的能力正在扩展,并通过向在系统外部接受sUSD的人员提供激励来实现这一目标。 与美元挂钩,它可以用于日常交易,并且已经用于一些有趣的东西,这就是它的交易平台。 sUSD的不确定性也是第四个标准,因为sUSD的价值直接与其交易平台的成功息息相关,并且在尝试扩大交易中抵押品的限制时可能会发现限制。

在作者看来,DAI可能是最强大的,并且最近已超越ETH,并计划接受发票,房地产和其他现实世界资产作为抵押。 其维持与美元平价的机制相当复杂–通过锁定一些抵押品来制造合成货币,而第三方的套利系统则可以确保与美元挂钩。

从技术上讲,DAI可以有效地扩展,特别是现在它可以允许ETH以外的其他资产使用。 但是,不利的一面是,由于DAI用于维持钉住汇率的套利系统非常复杂,DAI一直在努力保持钉住汇率。 它有多个“杠杆层”,试图通过这种杠杆积极地实现美元平价,但是它通常为实现该目标而挣扎,结果一直在稳步失去市场份额。

因此,如果我们能够将所有这些优点和缺点重叠,那么一个空缺的利基就会开始形成–一种稳定币,可以接受各种形式的抵押品,例如DAI,但需要增加脱链抵押品和改进的机制来满足其钉住汇率的要求。

终极稳定币

它会拥有一个交易系统,货币市场和旨在接受该代币的各种其他应用程序,并且还将具有针对其他稳定币的激励性流动资金池,在这些稳定币中,提供流动性的人会获得收益以及治理代币的奖励。 然后,治理令牌持有者可以对可以接受的抵押品进行投票,并从平台获得费用。

最初,只有最具流动性的链上资产可以作为抵押。 因此,BTC的流动性比任何其他硬币或代币都要高几个数量级。 对于基于%&&&&&%的DeFi,RenBTC或包装的BTC将是不错的选择。

以后,可以将真实世界的资产直接添加为抵押品,并用于铸造稳定币。 可以以联合方式进行铸造,只要拥有符合基准的资产的任何人都可以铸造它。 抵押品的路线图看起来像这样。

%&&&&&% / BCH / %&&&&&% / XRP→上市股票→应收账款→房地产

稳定币的前景是令人兴奋的,“稳定至上”的竞赛才刚刚开始。 未来似乎指向由各种链上和链下资产支持的赢家,而事实上,这可能是DeFi将“吞噬”传统金融的机制。 现在,这个领域中有许多项目正在为实现这一纯金钱目标而单独或集体开展工作,而且有太多项目无法一一列举,但Konkrete,Realt.co,Maker,UMA和OpenDAO似乎都是不可或缺的部分。 4D拼图。 因此,随着市场继续看涨,并且对整体的需求变得不可否认,极有可能在2021年“优质”的数字资产空间将配备优质的稳定币。

希望在2021年实现更“稳定”的未来。

洛根·福尔切(Logan Fulcher)

Logan Fulcher来自美国中西部,但已经在东亚生活了10多年。 他在2014年购买了他的第一个比特币,并且没有回头。 在过去的几年中,他是一名企业家,并继续帮助日本的多家成功初创企业,同时还积极交易加密货币-首先是一种业余爱好,然后是一种兼职创收的方式。 他于2020年9月加入OpenDAO,并帮助他们建立了更多的品牌知名度。 除此之外,他还是一位成功的艺术家。

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特色图片:Shutterstock / denisgo

帖子什么是好钱? 首先出现在《每日霍德》上。

什么是好钱?

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原文链接:https://dailyhodl.com/2020/12/20/what-is-good-money/

原文作者:Logan Fulcher

编译者/作者:wanbizu AI

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